0

Руководство по токенам и NFT: что такое токенизация и как она работает?

Покупка активов и управление ими – будь то недвижимость, облигации, предметы искусства или другие предметы коллекционирования – традиционно было трудным делом. Исторически сложилось так, что инвестирование в активы и управление ими с учетом нескольких промежуточных и трудоемких шагов требовало значительных авансовых затрат. Для большинства населения мира на протяжении большей части истории из-за высокой стоимости вход в этот мир был почти невозможен.

Токенизация предлагает новый способ оцифровки прав собственности и ведения бизнеса. Растущая популярность , не взаимозаменяемые токенов (NFTs) – воплощенная цифрового художника Beeple в последнее время в США $ 6600000 продажи Дональда Трампа НМТ и Национальной баскетбольной ассоциации , позволяя поклонникам купить NFT видеоклипов из своих любимых звезд – также открыли новые рынки и сделал возможным владение предметами коллекционирования и другими уникальными активами, управляемыми блокчейном. 

Ниже мы исследуем: 

  1. Что такое токенизация
  2. Как работает токенизация
  3. Разные виды токенов
    • Взаимозаменяемые жетоны
    • Незаменяемые токены
  4. Преимущества токенизации на основе блокчейна
  5. Технология, лежащая в основе токенизации
  6. Остающиеся проблемы и
  7. Будущее токенизации  

1. Что такое токенизация

В простейшем смысле токенизация – это преобразование физических или виртуальных активов в цифровые единицы, которые можно покупать и продавать. Токенизация устраняет территориальные барьеры и посредников, обеспечивая при этом частичное владение активами, что открывает рынок для мелких инвесторов. В настоящее время токенизировать можно практически любой актив, от произведений искусства до золота и недвижимости. 

Токенизация меняет то, как мы инвестируем в активы, и компании все чаще рассматривают токен-экономику как способ создания новых рынков и увеличения продаж. Согласно прогнозам, к 2025 году глобальный рынок токенизации вырастет до 4,8 млрд долларов США по сравнению с 1,9 млрд долларов США в 2020 году, при этом среднегодовой темп роста составит 19,5%. 

Токенизация стала неотъемлемой частью индустрии виртуальных игр. Национальная баскетбольная ассоциация, как известно, пошла ва-банк на NBA Top Shot, предприятие по коллекционированию криптовалют, которое позволяет фанатам обменивать пронумерованные версии конкретных, официально лицензированных и токенизированных видеороликов. NFT из Леброн Джеймс делает данк недавно продан за более $ 200 000 . 

Токенизация становится все более заметной в сфере драгоценных металлов. Royal Mint Gold (RMG) – это проект токенизации золота при поддержке Королевского монетного двора Великобритании. 

Существует также токенизация валюты: теперь доступны стейблкоины, которые обеспечивают преимущества криптовалют со стабильностью, которая обеспечивается за счет фиатной валюты. 

2. Как работает токенизация

В блокчейн-секторе наблюдается рост токенизации, особенно в 2021 году. Но концепция токенизации существует уже некоторое время. Еще в 1970-х годах токенизация рассматривалась как механизм защиты данных, популяризируемый финансовыми компаниями. 

Эти фирмы использовали комбинацию букв и цифр для замены конфиденциальной информации о клиентах. Финансовые компании использовали токенизацию для защиты конфиденциальных данных своих клиентов, таких как номера кредитных карт, личные данные, финансовые отчеты и т. Д. 

Возьмем, к примеру, Apple Pay. Apple получает данные карты клиента и заменяет их токеном. Все происходит так быстро под капотом; вы даже не замечаете этого. Другие области, где широко используется токенизация, – это записи в больницах и регистрация избирателей.

В платежном секторе токенизация предполагает использование токенов для замены конфиденциальных данных в облаке. В пространстве цепочки блоков токены используются для представления физических и цифровых активов, а также в качестве единицы стоимости в конкретной системе, например доли владения или права голоса.

Представьте, что у вас есть ферма стоимостью 10 миллионов долларов США. Токенизация позволит вам разделить собственность на ферму и открыть актив для более широкой группы инвесторов. Но вместо традиционного разделения долей владения фермы вы можете создать цифровой токен – назовем его «ФЕРМА». Скажем, каждая ФЕРМА стоит 0,1% от самой фермы – или 10 000 долларов США за жетон. Теперь вы можете продать свои токены FARM – каждый из которых представляет собой небольшую долю собственности – инвесторам. Продажа токенов на сумму 18 миллионов долларов США на курорте St. Regis Aspen Resort компанией Elevated Returns является реальным примером того, как работает токенизация активов.

3. Типы токенов

Как правило, существует два основных типа крипто-токенов – служебные токены и токены безопасности.

Жетоны служебных программ также известны как токены пользователей или монеты приложений. Это токены, выдаваемые во время крауд-продажи проекта . Жетоны полезности представляют собой форму стоимости, которую можно погасить в будущем. Эти токены не получают своей стоимости от каких-либо внешних активов. Компании создают их для определенной цели. Вы не можете обменять их на бирже. Примерами служебных токенов являются Filecoin и Brave’s Basic Attention Token (BAT).   

Токены безопасности – это цифровые активы, представляющие собой юридическое право собственности на актив, который можно покупать и перепродавать. Обычно они распространяются среди инвесторов посредством предложения токенов безопасности (STO). Токены безопасности могут представлять собой долю в компании или возможность голосовать по критически важным решениям компании, например, в случае токенов управления.

В нашем примере с фермой токены FARM будут токенами безопасности. Люди покупают их в обмен на долю в вашей ферме. Примером популярных токенов безопасности является tZero. 

Другой способ классифицировать токены – взаимозаменяемы они или нет.

1. ВЗАИМОЗАМЕНЯЕМЫЕ ЖЕТОНЫ

Взаимозаменяемость означает возможность обменять актив на другой такой же равной стоимости. Валюты Fiat – это взаимозаменяемые активы. Допустим, вы одолжили 100 долларов у друга и хотите вернуть ему долг. Вам не нужно платить именно ту банкноту, которую вы взяли обратно. Вы можете дать ему другую банкноту в 100 долларов, или даже 10 отдельных банкнот по 10 долларов, или две банкноты по 50 долларов. Пока все они имеют одинаковую стоимость, ваш долг выплачен. 

По сути, взаимозаменяемые токены – это токены, которые можно легко обменять друг на друга. Они обладают внутренней ценностью, и вы можете легко поменять один токен на другой на открытом рынке, не вступая в спор по поводу их стоимости. Большинство криптовалют – биткойн, эфир, XRP и т. Д. – в этом смысле взаимозаменяемые токены.

2. НЕЗАМЕНЯЕМЫЕ ТОКЕНЫ

С другой стороны, невзаимозаменяемые токены (NFT) имеют особую ценность. Каждый NFT – подобный картине – криптографически уникален, имеет уникальное значение, не делится и не взаимозаменяем. 

Примером незаменимого предмета в реальном мире является подержанный автомобиль. Если вы одалживаете машину у того же друга, который одолжил вам 100 долларов, ваш друг, как правило, захочет, чтобы вы вернули ту же машину. Автомобиль, который вы возвращаете, также должен быть целым. Подержанный автомобиль в этом случае неделим и не может быть легко заменен на другой автомобиль. Подержанная машина вашего друга имеет уникальную ценность и не подлежит замене.

Незаменяемые токены впервые привлекли внимание общественности благодаря CryptoKitties – коллекционным цифровым кошкам , которые криптографически уникальны и чья подлинность, происхождение и право собственности записываются в блокчейн. Было бы сложно разделить CryptoKitty на более мелкие части или обменять его на другие CryptoKitty, поскольку каждый из них имеет уникальный внешний вид и ценность. Сообщается, что один CryptoKitty – бледно-лиловое существо с клыками – однажды был продан за более чем 170 000 долларов США. Но есть еще много CryptoKitties, которые продаются по цене менее 10 долларов США .

Помимо CryptoKitties, NFT теперь все чаще используются в искусстве, спорте, музыке и моде. Даже миллиардеры, такие как генеральный директор Twitter Джек Дорси, наживаются на мании NFT, токенизируя свой первый твит и продавая его с аукциона. 

4. Преимущества токенизации на основе блокчейна

Помимо потенциального дохода NFT для художников и других создателей контента, токенизация активов предлагает следующие преимущества: 

а. Сниженные посредники

Рассмотрите возможность продажи акций вашей компании на фондовом рынке. Вам нужны андеррайтеры и другие посредники, в том числе хранители ценных бумаг, брокеры, регистраторы и другие. Каждый посредник увеличивает сложность и стоимость транзакции.

Токенизация отсекает посредников, делая привлечение капитала для владельцев быстрее и дешевле. Выпуск токена происходит быстро; активы недорогие. Кроме того, поскольку реальные активы возвращают токены, это гораздо менее рискованное мероприятие, чем первоначальные предложения монет (ICO).

б. Более быстрые транзакции

Токенизация завершается смарт-контрактами, интегрированными в блокчейн. Это означает, что некоторые аспекты покупки и продажи активов, которые в традиционном пространстве занимали бы дни или недели, могут быть выполнены быстрее и дешевле.

c. Делимость – и более низкие входные барьеры для инвесторов

Несмотря на то, что NFT не делятся, токенизация других активов позволяет разделить права собственности на более мелкие биты, каждый бит представлен токеном. Эта функция создает ликвидность на рынке, что превращает актив в прибыльный вариант инвестирования. 

Художественные произведения, не относящиеся к NFT, – отличные варианты использования для токенизации. Представьте себе токенизацию картины Пикассо стоимостью 200 миллионов долларов с помощью 10 миллионов жетонов. Это означает, что порог входа для инвестирования в это произведение искусства снижается до 20 долларов США за токен. Это открывает искусство Пикассо, ранее доступное только музеям и супербогатым коллекционерам, для гораздо более широкой сети покупателей. Блокчейн снижает барьеры для входа и предоставляет владельцу актива больше возможностей для продаж. 

d. Неизменность

В отличие от традиционной базы данных, все, что записано в блокчейне, является постоянным. Запись блокчейна неизменна – то есть ее нельзя изменить, изменить или подделать.

Для токенизации критически важна неизменяемость, поскольку она позволяет отслеживать историю актива или его происхождение. Вы можете отслеживать происхождение токена, дату выпуска, смену владельца и цены, по которым он был куплен и продан с течением времени. Эта функция значительно снижает вероятность мошенничества с инвестициями или кражи из системы.

5. Технология, лежащая в основе токенизации. 

Токенизация основана на использовании смарт-контрактов. Эти контракты действуют как соглашения между сторонами в цепочке блоков. В случае токенизации смарт-контракт позволяет человеку покупать ваш токен и получать доли вашей собственности, устраняя посредников и других посредников. 

В настоящее время самой известной блокчейн-платформой, используемой для токенизации, является Ethereum. Блокчейн Ethereum, обеспечивающий вторую по стоимости криптовалюту, является наиболее широко используемым в индустрии токенов. В прошлом году данные крипто-исследовательской фирмы Messari показали, что блокчейн Ethereum ежедневно обрабатывает больше транзакций, чем даже блокчейн Биткойн, благодаря росту сектора децентрализованных финансов (DeFi) и токенов ERC-20.

Однако популярность блокчейна Ethereum также привела к перегрузке и высокой плате за газ , и в результате стали набирать пользователей альтернативы Ethereum для токенизации, такие как Polkadot , Hedera Hashgraph , Cardano и Flow. 

а. Токены ERC-20: стандарт криптоиндустрии при выпуске токенов 

Токен ERC-20 является золотым стандартом для токенов на основе Ethereum. это технический стандарт, который используется для всех смарт-контрактов в блокчейне Ethereum для бесшовной реализации токенов, и он предоставляет определенные правила для активов, которым нужно следовать. 

В некоторых отношениях ERC-20 похож на такие активы, как Litecoin и Bitcoin. Это актив блокчейна, стоимость которого можно отправлять, получать и продавать. Однако вместо того, чтобы работать на собственном блокчейне, эти токены выпускаются через сеть Ethereum. Примерами криптовалют, использующих стандарт ERC-20, являются токен Basic Attention (BAT) и OmiseGo (OMG).

У токена ERC-20 есть шесть функций, которые делают его работоспособным. Это включает: 

  • Функция общего предложения, которая определяет общее количество токенов, созданных для обмена в рамках экономики проекта.
  • Функция передачи, которая позволяет распределять токены по кошелькам пользователей. Благодаря этой функции токены ERC-20 особенно популярны для первичных предложений монет (ICO).  
  • Функция transferFrom, которая позволяет держателям токенов обменивать друг друга после первоначального распределения.
  • Функция баланса, которая отслеживает баланс токенов в каждом кошельке пользователя. 
  • Функция утверждения, которая гарантирует постоянный характер общего количества токенов и предотвращает незаконную деятельность.
  • Функция допуска, которая гарантирует, что транзакции действительны до их добавления в цепочку блоков. 

Существуют дополнительные стандарты токенов, которые работают на стандарте Ethereum. Это включает: 

б. Токены ERC-223 

Токены ERC-223 были разработаны для решения серьезной проблемы с токенами ERC-20, а именно потери токенов во время передачи. ERC-223 – это стандартное предложение, которое рассматривает каждую транзакцию так же, как транзакцию Ether – как событие. Стандарт ERC-223 также улучшает проблему безопасности на ERC-20, так как одна и та же функция передачи может использоваться как для адреса кошелька, так и для смарт-контрактов. Эта функция перевода эффективно предотвращает недействительные переводы и потерю средств. Предоставляя ту же функцию для отправки средств на кошельки и смарт-контракты, стандарт ERC-223 эффективно решает эту проблему. 

c. Токены ERC-721 

Токены ERC-721 впервые привлекли внимание благодаря популярности CryptoKitties , коллекционного NFT на основе Ethereum. 

Основное различие между этими токенами и другими стандартами ERC заключается в том, что ERC-721 позволяет разработчикам легко создавать NFT. По сути, один токен может иметь отдельную ценность, чем другой, при этом его можно обменивать в рамках одной экосистемы или платформы.

d. Токены ERC-777 и ERC-820 

Токены ERC-777 также были созданы для улучшения стандарта токенов ERC-20. Он также устраняет недостаток передачи активов, который улучшают токены ERC-223, хотя он отличается с точки зрения обработки транзакций. 

Чтобы полностью понять стандарт ERC-777, вам нужно начать со стандарта ERC-820. В последнем случае в сети Ethereum создается центральный реестр смарт-контрактов. Реестр гарантирует, что любой может «изучить» адрес смарт-контракта и проверить поддерживаемые им функции. 

ERC-777 использует тот же реестр, что и ERC-820, чтобы упростить проверку функций смарт-контрактов. он также устанавливает новый набор функций вместо использования тех же функций «передачи» и «утверждения» в стандарте ERC-20. Вместо этого он использует функцию «send» для передачи самого ETH.

ERC-777 также использует стандарт для сжигания и чеканки токенов – то, что может пригодиться в зависимости от экономики токенов проекта.  

6. Проблемы и проблемы токенизации.

Некоторые нерешенные вопросы и потенциально проблемные области токенизации остаются. Наиболее заметными из них являются:

а. Нормативная неопределенность

Существует нормативная неопределенность в отношении токенизации активов в блокчейнах. Учитывая, что технология блокчейн не имеет границ, существует потребность в сотрудничестве на различных правительственных уровнях. Это позволит регулирующим органам определить правовую базу, охватывающую все аспекты токенизации.

Сегодня в разных странах действуют разные законы и стандарты, регулирующие соблюдение требований безопасности. Таким образом, актив, классифицированный как ценная бумага в одной стране, может быть классифицирован как служебный токен в другой. Эти различия в классификации создают путаницу для держателей токенов и затрудняют соблюдение требований.

б. Операционная неопределенность

Не существует общих стандартов для создания цифровых токенов и управления ими. Для того, чтобы токены были широко приняты, полезны и легко покупались и продавались, должна существовать связь между рынком и функциональная совместимость между сетями . В конечном счете, для решения этой проблемы может потребоваться участие правительства и сотрудничество в отрасли блокчейнов, если токенизация станет мейнстримом.

c. Взломы и мошенничество

Экономика токенов подвержена мошенничеству. Во-первых, платформы для хранения токенов могут быть взломаны, поскольку они продолжают развиваться, а хакеры становятся более изощренными в своих операциях. 

Затем возникает проблема мошенничества. Недавно несколько пользователей Rarible и OpenSea – двух популярных торговых площадок NFT – заметили трейдера по имени Pest Supply, продающего NFT с подписью всемирно известного художника Бэнкси. Учитывая настоящую склонность Бэнкси к всплывающим продажам, многие стекались к товарам торговца и покупали некоторые. Позже выяснилось, что торговец был подделкой. К тому времени человек ушел с прибылью более 1 миллиона долларов США, получив 453 ETH на свой основной адрес кошелька и еще 430 ETH на дополнительный адрес.

d. Повышенный риск для мелких инвесторов

Несмотря на недавний всплеск продаж, NFT все еще относительно новы. В то время как первый твит генерального директора Twitter Джека Дорси в форме NFT был продан за 2,5 миллиона долларов богатому покупателю, гораздо больше NFT – например, видеоклипы NBA Top Shot NFT с участием профессиональных звезд баскетбола –  продаются по цене менее 100 долларов США , что, вероятно, будет дешевле. покупатели. Некоторые могут покупать NFT просто так, как любители или коллекционеры могли делать в прошлом с бейсбольными коллекционными карточками. Но другие могут запрыгнуть на подножку NFT в надежде нажиться на этом увлечении. Но в будущем все может измениться. Существует вероятность того, что цены могут упасть, когда ажиотаж уляжется, в результате чего инвесторы понесут огромные убытки.

7. Как может выглядеть будущая «токен-экономика»

«Экономика токенов» может открыть финансовую отрасль для типичных неликвидных активов и обеспечить гораздо более быстрые объемы торгов. Сделки дешевле и быстрее выполняются. 

Токенизация предоставляет лицам с низкими доходами более широкий доступ к инвестированию на рынках, с которых они ранее были исключены. Но инвестиционные риски остаются.

Что касается недвижимости, токенизация дает возможность повысить ликвидность на рынке. По самой своей природе здания неликвидны. Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT) были созданы для обеспечения некоторой ликвидности на рынке, но они также изобилуют мошеннической деятельностью. Благодаря токенизации торговля активами в сфере недвижимости может стать лучше, прозрачнее и проще в реализации. Но отдача от цифрового долевого владения – если это что-то вроде покупки таймшера в реальном мире – сомнительна.

Цифровое искусство – еще один аспект, который, как ожидается, увидит больше токенизации. Физическое искусство в первую очередь ценно, когда вы можете доказать свое право собственности на произведение искусства и его подлинность. Токенизация упрощает таким художникам, как Бипл, который раньше работал графическим дизайнером в Висконсине, возможность демонстрировать свои работы и, во многих случаях, получать деньги за свою работу. В 2018 году мировой рынок искусства оценивался примерно в 67,4 миллиарда долларов США, при этом большая часть рынка находилась в руках небольшой группы состоятельных людей. Но, несмотря на участие мощных аукционных домов, таких как Christie’s, которые сейчас проникают в пространство цифрового искусства, их влияние сокращается, а токенизация может еще больше ослабить власть привратников искусства, таких как галереи и крупные коллекционеры. 

Мы также стали свидетелями расширения виртуальных миров, связанных с блокчейнами, которые продают участникам землю и другие мировые активы. В 2018 году многопользовательская ролевая игра Decentraland начала продавать земельные участки в своем виртуальном мире . LAND NFT фирмы в конечном итоге разошлись больше, чем любые другие NFT за весь год. 

На данный момент регуляторная неопределенность является наиболее серьезным препятствием на пути роста токенизации на основе блокчейнов. Однако при росте всего крипторынка, особенно с помощью NFT, правительства и отрасль могут быть вынуждены решить проблемы раньше, чем позже.

BizznesMAN

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *